低迷：夏枯球——目前夏枯球正值新货上市，产地统货售价15元，购货商不多。 该品今年新货产量仍不小，加上库存量大，预计，短期内价格回升动力不足。 王一帆整理  2026-6-1

“价坑”是股市专业用语，指行情受人为或市场环境等多方面的影响，进入低谷调整期间再一次被打压而出现的超低价格，从价格变化曲线图上呈现出一个价格的坑底。中药材很多品种在价格周期性起落过程中受外界环境的影响行情在进入低谷徘徊期间市价受多种负面因素的打压，进一步在“地板价”出现后砸出的严重背离自身价值的超低“价坑”。这种在“地板价”入手大货的商家短期“被套”，使得很多正常思维被质疑，操作方向上产生了短期迷茫。 客观上讲，出现“价坑”的品种是可遇不可求的入手商机，超低的价格严重背离了商品的价值，生产方严重亏本，经营者逐批被套。价格偏低，库存严重积压。贱如粪土的行情是独具慧眼的商家心目中风险跌尽的质优潜力股。 2000年蒺藜产新上市后安国市场价格跌落至1元，非常难得的价坑出现，此后便开启了逐步回升的涨价路。1994年苏联解体后俄罗斯境内的羚羊角纷纷涌入中国市场（当时国家还没管控，市场可以随便交易），受此冲击市场羚羊角行情跳水般一路狂跌，市场统货最低跌至300元。计划经济时期羚羊角的国家排价是4000元，偏低的行情引发了后期的报复性上涨，当然现在国家对重点保护动物实施严格管控，商家千万不要触及法律的红线。 又比如当年郁金5元的低价，都使果断介入的商家赚的盆满钵满。2003年使君子的1元价坑出现，之后20年内没有过重复。2005年湖南玉竹5元的偏低价出现，也是可遇不可求的极佳商机。2002年广东藿香产地收购价跌至1元，也是之后至今再没有出现过的偏低行情。 2008年美国的次贷危机引发的全球金融危机，中国也难逃一劫。上半年中药材市场整体疲滞回调，下半年很多品种纷纷跳水般暴跌，其势有点触目惊心。药材之外的农副产品——大蒜也演绎了一场生死大逃亡。2007年新蒜下来由于价位不高很多人买了大货储存在冷库，2008年四月份储存保管到期，行情进一步跳水，很多储存的大蒜卖了还不够冷库费，最终很多人选择了货不要冷库费也不交了，血本无归。 大蒜片是干货，容易保管。药材市场很多商家介入。上半年冷库蒜片2.3元（市斤价），大家普遍认为是“地板价”没风险了，大蒜加工成蒜片的加工费是每斤1.5元；下半年蒜片的“价坑”出现，行情又进一步跌至1.5元。大蒜没成本，只是加工费而已。三年后大蒜片暴涨至13元。 “贱取如珠玉，贵出如粪土”是中药材大货经营放之四海而皆准的王道。掉进“价坑”的中药材品种，入手前不要过多考虑库存压力，没有庞大的库存压力怎么会有偏低价格的出现。逆势的行情使得生产者和经营者一并亏损，多唯恐避之不及。生产端停滞了，库存消化就快了，往往容易形成“长线短做”的理想结局。 市场在发展，中药行业也在不断升级。如今饮片不仅要严把有效含量的达标，很多饮片进入规范的大型饮片厂还要经过色选，把一些变质色黑的选出去。如今国内很多优质饮片的标准已经达到或超过了原来出口的标准。 注：本文来自作者张占宗投稿，文章观点仅代表作者的个人观点，不作为从商者投资的依据。

知母，有商视价低积极买进，拉动价格小幅上扬至10元（安徽产长片）左右，对比2023年49元高价，多商以为价格不高。 该品2021年从8元起步上扬，不到一年内涨至20-21元，2022年在20元上下横盘大半年，年底发力涨至25-26元，进入2023年春季加速上扬，短期内从28元涨至49元。受知母涨价刺激，山西大量的野生资源被采挖出来，冲击价格回落至40元左右，2024年1-3月价格下滑至30元，而后反弹至36-38元。随着知母价格上涨，大量的陈货抛出，致使价格逐渐回落至30-28-22-20-14元。 知母经历了连续三年多高价，激发农户大面积扩种，2025年春季随新货大量上市，价格从15元一路下滑至9元左右。 知母生长周期两年，受价格下滑影响，农户种植积极性降低，只是庞大的库存有待消化。 牛蒡子，12元价格的牛蒡子似乎已是低价，但是，种植面积没有明显减少，又有库存压力，短期内看不到大的商机。 紫菀，目前安徽产统货质量不等9-11元，水洗片19-20元。 紫菀价格之所以持续走低，主要是受2023-2024年连续两年高价刺激（最高价110元），农户盲目扩大种植导致的。 虽然紫菀种植面积有所调减，但是，过去两年遗留的库存较大，短期内价格回升有较大压力。 甘草，甘草价格已回落到十六年前的低价，多商以为价格继续下滑空间不大，只是农户仍有种植积极性，高价期间积压的库存需实际消化。没有低价，也就没有高价。甘草普货量大价低，优质货量少，价格坚挺。 桔梗，内蒙产桔梗带皮货12元左右，也算是低价，农户种植积极性受到影响。桔梗没有持续2-3年的低价减种，很难出现大的商机。 川芎，目前川芎已进入产新期，价格仍在14-15元徘徊不前。该品历史价格波动频繁，有不少商家等待预期价格买进，只是面对生产过剩压力，短期内价格难有大回升空间。 泽泻，泽泻价格继续低迷，统货在13.5-14元浮动。 该品近两年种植面积有减，只是库存压力大，短期内价格难有大的波动。 怀牛膝，目前怀牛膝平条价格13元左右，回到了6年前的低价。 2022年怀牛膝曾涨至40元，2023年回落至30元，2024年20-22元，连续三年高价刺激农户大面积发展种植，尤其内蒙产区种植面积较大，2025年从16元下滑至13元。 虽然近两年怀牛膝种植面积减少，但是，库存依然是前行路上的绊脚石。 注：文章观点仅代表作者的个人观点，不作为从商者投资的依据。

目前整体市场人气依然低落，多数品种价格持续走低，有利好的药材也因少人问津，感叹“升不逢时”。不过，黄精、黄连、元胡、酸枣仁、百合，猪苓等少数品种，不但价格不落，反而愈坚，甚至有强劲上行趋势。 黄精，虽然黄精受前几年高价刺激种植面积扩大，但是，网上销售的火爆，驱动价格逆势而升，目前市场安徽产统货已从年初的42元涨至75元，贵州产鸡头货从65元涨至95元。 黄精价格的强劲上扬，势必影响实际销量，加上高价刺激产量增加，预计，短期内价格继续高升动力不足。不过，在整体药市低迷中，已经表现相当“牛”了。 黄连，在多数药材下滑的行情中，黄连可谓是“一枝独秀”，目前价格依然坚挺在380元上下。 黄连2023年进入高价区间，从上一年的150元涨至350元，2024年最高涨至440元，2025年从400元以上回落至350元。 黄连之所以在高价坚持这么久，主要是生长周期需5年，也就是说2023年高价栽种的，需等到2027年才能采挖，2026年可采收面积仍不大，短期内仍有卖货空间，到2027年产新前行情能否有新的突破，需看市场实际需求及持货者心态。 元胡，虽然元胡对比170元高价跌幅近半，但是，从2025年产新46元价格反弹至80元以上，也算是牛气十足了。 2021年元胡从38元低价走出，并与2022年和2024年两次冲高至170元价位，在百元以上持续近三年。按理说元胡种植面积应该扩大，但是，2025年汉中产区因种植期间连续阴雨，不但种植时间延长，而且，有的地块因土地太潮湿无法栽种，导致种植面积减少。 元胡又列入集采品种，而集采要求质量高，优质货又偏少，手中有货者多惜售，并借此抬高价格。元胡已面临产新，短期内价格下滑压力大。 酸枣仁，该品从去年产新260元价格反弹至460元左右，至今价格依然坚挺在420元上下，可见其牛劲不减。 2020年酸枣仁从200元起步上扬，当年价格涨至280元，2021年从290元涨至450元，2022年从460元一路高升至890元，2023年继续高歌猛进，产新前最高涨至1050元。 酸枣仁价格高升，实际需求明显减少，价格也冲高回落，2024年从820元逐渐回落至550-490元，2025年产新跌至260元左右，随后价格触低反弹。 目前看酸枣仁价格仍处中高价位，如果2026年没有受灾减产利好，价格继续上扬压力不小。 百合，已经持续两年多高价的百合，仍牛气冲天，目前湖南产大统货要价110元，优质货200元左右。 百合之所以价格居高不下，主要是食用量的增大拉动价格不断上扬。 百合高价刺激种植面积扩大有目共睹，有货者应把握好卖货机会。 猪苓，在药材普遍价格下滑的大周期内，猪苓依然保持价格坚挺，甚至小幅上扬，也算是气冲斗牛了。 猪苓价格之所以没有大幅回落，主要是生产尚未得到大面积恢复，加上可采挖面积不大，只是有库存拖累，致使价格不能有大的突破。 随着猪苓库存减少及市场需求好转，后市行情仍有向好趋势。 注：文章观点仅代表作者的个人观点，不作为从商者投资的依据。

麦冬，85元跌至65元。 随着麦冬产新深入，还是没挡住量大价滑的趋势。 麦冬价落并非偶然因素导致的，2023年麦冬涨至130-155元，2024年产新跌落至80元左右，而后反弹至130-140元，2025年在120-130元上下徘徊近一年，年底再次冲高至145元。过去连续三年高价，极大刺激了生产的扩种。 麦冬生长周期为一年，按照目前价格计算，农户收益仍比种植粮食作物高，种植积极性不减。 麦冬真正的低价并未到来，不过，受库存空虚影响，预计，短期内价格继续下滑空间有限。 青翘，近期青翘价格继续稳中下滑，目前市场水煮统货40元，生晒货35元，无柄货45元。 该品今年花期没有明显受冻害利好，有货者信心动摇，积极抛售，导致价格下滑。 山药（河南产光统），30元跌至25元。 近期怀山药进入实际消化，价格从30元回落至25元。 怀山药药用商品多来自食用下料，2024年山药产量较大，加工药用货源多。怀山药可供货源充足，短期内价格回升动力不足。 百合（湖南产小），95跌至85元。 近期百合因需求减弱，价格也小幅下滑，尤其小统货跌幅明显。 该品已连续三年高价，种植大面积扩增，有货者应把握好卖货时机。 白术（2年生），20元跌至18元。 尽管近期白术交易活跃，但是，价格仍呈稳中下滑趋势。 该品供应货源充足，药农种植积极性不减。如果2026年没有自然灾害利好，后市行情仍不容乐观。 板蓝根，10元跌至9元上下。 随着销售淡季来临，板蓝根实际需求下降，价格也稳中有落，从10元以上落至9元左右。 受板蓝根涨价刺激，重新点燃药农种植积极性，如果2026年风调雨顺，产新后价格仍有下滑空间。 酸枣仁（98货），460元跌至420元。 由于近期缺少实际需求，有货者多降低价格出售，导致价格回落。 该品2023年曾高升至1050元，2024年仍在500元以上运行，2025年产新下滑至260元，有商视价低抄底，只是面对低迷的市场，少数人单打独斗，难以掀起太大风浪。 酸枣仁真正的低价并没有出现，在下滑趋势中中途反弹就是卖货的机会。 覆盆子（统），85元跌至70元。 受覆盆子产新冲击，价格从85元跌至78元，全检货仍要价百元左右。 该品经历了近5年高价，有货者兑现意愿较强，预计，随着产新深入价格或有小幅下滑空间。 山茱萸（筒子皮），65元跌至60元。 由于2026年山茱萸花期没有冻害利好，有货者信心动摇，多降低价格出售，致使价格小幅下滑，从65元跌至60元左右。 如果山茱萸生长后期没有新的灾害发生，不排除价格继续下滑。 注：文章观点仅代表作者的个人观点，不作为从商者投资的依据。

土茯苓（进口），32元涨至40元。 受近几年土茯苓涨价刺激，国内野生资源过度采挖，产量逐年下降，国产野生资源难以满足市场需求，而进口主要来自老挝、缅甸，受国际石油涨价影响，跨境运输成本增加，进口来货量显紧，价格也顺势上涨。 土茯苓国产野生资源枯竭、进口供应受限、市场库存薄弱、集采备货四大因素叠加，短期供应偏紧格局难以缓解。家种品因生长周期长、成本高，短期内无法形成批量供应。预计，随着市场实际需求拉动，后市行情长线依然向好。 生地（三、四、五级），9.5元涨至12元。 2026年春季生地开启上升模式，短期内价格从9.5元涨至11-12元。 生地涨价并没有多大利好，仅仅是多商以为价低，对比前两年50元高价，买货的信心也许2025年减种的影响。只是面对丰厚的库存，大涨价还是有点动力不足，而且短期涨价容易刺激农户种植积极性，对生地后市来说无疑又多了一种隐患。 骨碎补，近期骨碎补由稳转升，从47元涨至53元。 该品为附生植物，系野生，生于高山带的老树上或林中岩石上。分布于长江流域及其以南各省区，全年均可采挖，一般多在农闲时或4-8月挖取根茎。鲜用者去净泥土，除去附叶即得。干用者去净泥土及附叶，生晒或蒸熟后晒干，或再用火燎去毛茸。 2021年骨碎补开启新一轮涨价周期，从35元涨至43元，2022年回落至36元，2023年重拾升势，从36元涨至55元，2024年继续上扬，最高价涨至72元，到年底回落至60元，2025年逐步下滑至58-56-54-52-50元。 虽然骨碎补系野生，但是，资源并未枯竭，高价容易刺激产量增加，进一步冲击了行情。随着骨碎补价格下滑，农户采收积极性不高，库存量也得到很好消化。 骨碎补价格调整已结束，后市将开启上升模式。 苍术（家种全检），近期家种苍术仍有商视价低买进，拉动价格小幅上涨，从前期的28元涨至31元。 苍术前几年高价种植面积较大，价格继续上升有压力。 射干，30元涨至35元。 2021年射干从6年多低价中走出，当年从35元涨至65元，2022年从65元涨至125-145元，2023年上半年高升至220元以上，下半年逐渐回落至185-160-130元，2024年底从130元下滑至65-55元，2025年从45元跌至28元。 射干生长周期三年，2022-2024年高价期间刺激农户大面积扩种，2024年采挖面积增加，2025年可采挖面积更大，冲击产新后价格大幅下滑。2024年射干可采挖面积仍不小，后市价格继续上扬有压力。 重楼，2017-2018年重楼曾涨至1200元高价，2024年跌至180元左右，2025年继续下滑，从120元跌至55元。 也许受千元高价诱惑，近期有不少商家视低价买进，拉动价格从55元小幅涨至60元。 目前重楼在地待采挖面积仍大，而且库存也不小，短期内价格难有大的回升空间。 注：文章观点仅代表作者的个人观点，不作为从商者投资的依据。

振荡：麦冬——麦冬行情持续走弱、震荡中价格涨落不定：  四川统货约 70 元 ，湖北货50 元，品质价差拉大 。 该品2026年产新量大、供大于求 。短期偏弱、优质货稍稳，整体低位运行。 郑智文  2026-5-1

据中国海关统计数据，2026年第一季度我国中药材贸易总量12.20万吨，同比下降19.85%；贸易总额为32.38亿元，同比下降18.06%，量额同步下滑，贸易活跃度减弱，整体规模收缩。其中出口总量6.67万吨，同比下降3.21%，累计出口金额21.27亿元，同比下降5.54%，降幅温和，显示国际刚需与传统市场需求有一定支撑，出口韧性相对较强；进口总量5.53万吨，同比下降33.61%，累计进口金额10.80亿元，同比下降18.06%，进口大幅跳水，量的降幅远超额，反映国内对海外中药材采购意愿显著降温。整体来看，2026年第一季度我国中药材进出口呈现总量、总额双降，进口降幅显著大于出口的格局，贸易顺差收窄，整体外贸承压明显，行业处于供需调整与结构转型期。 一、进口情况分析 1. 进口市场分析 从中药材进口贸易金额来看，2026年第一季度我国中药材进口金额超千万元的国家有14个，其中印度尼西亚以约2.48亿元的贸易金额稳居第一。同比2025年第一季度，马达加斯加、缅甸、肯尼亚进口贸易金额增长较为明显，涨幅分别为279.57%、82.86%、67.60%。此外，加拿大、韩国、印度进口贸易金额下降幅度较大，分别为86.35%、81.48%、81.05%。 从货源地区来看，中药材的进口地区主要集中在亚洲、大洋洲、非洲，其中亚洲占比超六成，非洲增长迅猛，同比2025年增长幅度为153.88%，但基数仍小，占比为5.96%；东盟国家因地理邻近、资源丰富及传统药用习惯相似，成为主要供应源，进口额占比达63.56%，但相较于2025年同期，有所下滑，下降幅度为20.98%。此外，加拿大、韩国、印度同比2025年，进口额下降幅度明显，降幅分别为86.38%、81.48%、81.05%。 2. 进口品种分析 从进口品种数量来看，排名靠前的主要是龙眼和香料类，其中进口量超千吨的品类主要为龙眼、豆蔻、肉豆蔻、小茴香、姜黄、丁香、胡椒。相较于去年同期，姜黄、锡兰肉桂，乳香、没药及血竭进口量增长迅猛，涨幅分别为775.79%、231.53%、53.08%；孜然、茯苓、人参、西洋参、甘草、小茴香进口量下滑明显，降幅分别为97.98%、93.86%、87.04%、84.56%、78.19%、64.23%。 从进口品种金额来看，进口药材以香料类、贵细及稀缺品类为主，其中进口额超千万元的品种有龙眼、豆蔻、鹿茸、肉豆蔻、胡椒、番红花、丁香，乳香、没药及血竭，西洋参、人参、姜黄。相较去年同期，姜黄、锡兰肉桂，乳香、没药及血竭进口额同样增长强劲，涨幅分别为811.48%、172.44%、13.44%；孜然、茯苓、人参、小茴香、甘草、西洋参等进口额同步下滑且降幅明显，分别为98.17%、92.22%、81.58%、79.93%、79.83%、79.71%。 这反映我国对特色资源类药材需求上升，进口结构正由大宗常规品种向高附加值、差异化原料加速演进。这一结构性变化背后，是中药企业加速布局全球特色药材供应链的战略调整。 2026年一季度中药材进口货源地域特征鲜明，香料类多源自东南亚、中亚，贵细药材集中于美洲，稀有树脂类药材主要产自非洲。其中孜然、肉豆蔻、番红花、甘草、鹿茸等多个品种单一产地占比 100%，货源完全依赖固定国家，进口渠道高度集中，易受产地气候、政策、物流及产区供需波动影响，供应链抗风险能力偏弱；胡椒、肉桂、西洋参、胖大海等大宗品种依托多国协同供应，渠道更为多元。整体来看，我国中药材进口依托全球各产区资源优势，形成了分工明确、互补性强的进口格局。 二、出口情况分析 1. 出口品种分析 2026年第一季度，枸杞、肉桂及肉桂花、红枣、八角茴香、人参、胡椒、当归等十大主力品种稳居出口金额前十，合计出口额占整体出口总额 45.66%，说明中药材出口依赖传统刚需品类，市场结构集中，头部品种直接左右整体出口走势。 前二十个品种中近半数出口额同比下滑。其中香料类药材八角茴香跌幅最为突出，降幅高达 58.77%；川芎、白术等常用大宗中药材同步走低，跌幅分别为 29.14%、25.73%，反映香料需求回落、大宗药材海外订单缩减、市场需求疲软。茯苓、西洋参、冬虫夏草三大品类出口金额大幅上涨，涨幅分别达到 60.25%、46.53%、34.69%。体现出海外滋补养生、保健消费需求持续升温，高端补益类、养生类中药材海外认可度提升，成为出口增长新亮点。 整体来看，2026年第一季度，传统香料类药材、普通大宗药材出口承压下行，滋补保健类中药材需求旺盛、增长强劲，整体出口行情分化明显，涨跌两极化。中药材出口正在从香料原料出口，逐步向养生保健、高端滋补方向转型，品类结构持续优化。 从出口品种数量来看，肉桂、红枣、山药分别以11.59 吨、9.71 吨、4.18 吨的进口量包揽前三，这类低单价、高流通的基础品种，占据了出口数量榜的前列，与金额榜形成互补，体现了我国作为原料供应大国的特点。值得注意的是，相比去年同期，八角茴香、川芎出口量与出口额同步大幅下滑，表明其海外市场需求确实出现明显萎缩。另外，孜然、党参等品种受近期价格下滑影响，数量同比出现432.48%的极端增长。 2. 出口市场分析 从出口市场方面来看，2026年第一季度中药材出口市场仍呈现 “亚洲主导、日本与东盟双核心、内部市场高度集中”的格局，全年对日、东盟地区实际的中药材出口贸易额均4亿元，涉及出口的中药材品种40多个，其中党参、冬虫夏草、菊花等药食两用类占比较大。这表明出口对传统市场依赖度高，抗单一市场波动风险能力较弱，并且，东盟市场的增长主要依赖越南，区域市场的结构性风险同样突出。 不过，相较于去年同期，东盟和日本市场表现出现差异，日本较2025年同期出口额有所上涨，涨幅为34.91%，而东盟较2025年同期出口额下降明显，降幅达33.27%。另外，东盟市场中缅甸、老挝、柬埔寨出口份额较去年同期出现极端增长，而文莱、越南出口份额有所下滑。 注：上述数据来自海关网站；所有数字小数点后保留两位数。

进入2026年春季，中药材市场告别了前三年的普涨行情，进入结构性深度调整阶段。市场呈现明显分化：高价品种回调、减产品种坚挺、优质货涨价、劣质货滞销。截至4月初，跌价品种趋于平稳，也有低价品种小幅反弹。 一、低价反弹优质优价 元胡（延胡索）：2026年一季度，人气旺盛，稳步上行，陕西汉中货88-90元，河南货78元，比去年产新低价涨幅过半。 驱动因素：集采采购优质合格货，需求增加，产地购货力度增加，持货商惜售，2025年受天气及低价双重因素影响，种植面积调减。 后市：临近产新，价格或有小幅震荡，但优质货仍坚挺。 酸枣仁：高位回调，依然坚挺。 当前价格：亳州市场98货430-440元，95货400-410元。 走势：从年初450元以上高位回落，跌幅约5%-8%。 驱动因素：产地来货增加，库存释放，供求紧张缓解；但野生资源枯竭、失眠类药品刚需、药典标准严格，价格仍处于历史高位。 后市：大幅下跌可能性小，高位震荡为主。 射干：触底反弹，小幅回升。 当前价格：河北产个子30-31元，片38-40元。 主要因素：前期价格超跌，产地寻货商增多，走销量上升。 后市：在地面积仍大，大涨时机不到，仍将在低位震荡。 黄精：药食同源，需求爆发。 当前价格：安徽统货75元，贵州鸡头精95元。 走势：从年初40元稳步上涨，涨幅近90%。 驱动因素：野生濒危、家种周期3-5年；保健与食品需求暴增，线上销售火爆。 后市：大健康趋势下，中长期看涨。 二、大幅下跌品种 麦冬：领跌市场，价格腰斩 当前价格：四川统货85元，较产新前（约140元）跌幅近半。 走势：3月产新高峰后急速下滑，是跌幅最突出品种。 驱动因素：连续3年高价刺激扩种，产量暴增；库存充足，供大于求。 后市：短期难有大的反弹空间，关注低价区抄底需求。 当归/党参：产能过剩，深幅回调 当归：现价约48元，较高点（160元）跌幅75%。 党参：现价约65元，2023年高点（190元），跌幅近三倍。 驱动因素：跨产区盲目扩种，老库存集中释放，需求疲软。 后市：种植面积不减，去库存周期漫长，仍有下滑趋势。 北沙参/川牛膝：库存高压，持续走弱 北沙参（河北产统）：现价约19元，较最高价（45元）腰斩。 川牛膝：现价约15元，较前几年高点（45元）跌幅70%。 驱动因素：产量大、库存高、需求一般，商家抛货加速下跌。 三、后市展望（2026年二季度） 整体：春季调整延续，分化加剧。下跌幅度收窄，低价品种逐步企稳。 机会品种： 减产/库存低：益智仁、黑胡椒、猪苓、牡丹皮、元胡、菊花、芡实等。 药食同源/刚需：黄精、茯苓，黄芪。 风险： 产新量大：麦冬、白术、川芎、党参、当归等，继续承压。 高价高危：黄连、辽细辛、远志，酸枣仁等高位震荡风险。 四、总结 2026年中药材市场告别普跌，进入实际消化库存期。投资与经营应避开产能过剩的大路货，聚焦道地优质、供需紧张、符合药典标准的品种，方能在调整中把握机遇。 注：文章观点仅代表作者的个人观点，不作为从商者投资的依据。

2026年一季度，中药材市场延续2025年行情走势，整体处于产能过剩消化与政策转型的深度调整期。据药通网涨落排行数据显示，截至3月底，有近75%品种价格下跌，跌价品种集中于家种大宗、调料类、前期高泡沫品种三大种类。驱动跌价因素为产能过剩、产新冲击、资本退潮、需求疲软，同时政策趋严进一步加剧普通货价格下行，优质合规货与普通货价差持续拉大。 以下为具有代表性跌价品种，行情变化及深层原因分析。 1. 麦冬——季度领跌品种行情变化：川麦冬统货从1月的138元跌至3月的85元；湖北麦冬统货从110元降至50元左右。3月30日四川三台主产区单日上市量达300-330吨，呈现“卖多买少”的供给冲击。 跌价驱动因素：2023-2025年连续三年高价刺激下，四川三台、山东曹县、湖北襄阳主产区扩种30%以上，叠加2026年产新高峰集中上市，短期供应激增；下游药企、饮片厂以消化库存为主，刚需采购疲软，供需严重失衡。同时，2025版药典农残检测趋严，普通货抽检合格率偏低，进一步限制流通，仅合规“生态麦冬”价格坚挺，凸显品质分化 2. 当归（甘肃岷县）——同比去年同期65元，跌至40元。 跌价驱动因素：2023-2025年连续高价刺激大面积扩种，2025年产能过剩，进入2026年随新货大量上市，价格下滑压力增大，而且当归药食同源需求转好，主要依赖中成药临床需求，近年中成药集采压价导致采购量缩减，库存积压严重，农户恐慌性抛售加速价格下行。 3. 党参（甘肃定西）——去年同期价格110元，2026年1-3月65元。 跌价驱动因素：与当归同属甘肃道地品种，受连续多年高价刺激同步扩种，2026年一季度新货释放大量货源；且党参用途较当归单一，下游配方颗粒、中成药需求增长乏力，叠加散户货源集中入市，价格快速向成本线回归。 4. 白术（安徽亳州）——去年同期两年生95-100元，2026年1-3月20元；一年生去年同期60元，2026年1-3月10元。 跌价驱动因素：2023-2025年连续三年扩种，安徽亳州及周边河南周口鹿邑、郸城、沈丘；河北安国及周边定州主产区种植大面积增加，库存累计积压；2025版药典提高含量检测标准，低含量货卖不动，合规货源占比不足30%，进一步压制流通。 4. 酸枣仁——去年同期520元，2026年1-3月460元。 跌价驱动因素：2023-2024年资本炒作推至1050元天价，2025年产能恢复后价格快速回落；产地来货量增加，市场货源紧张局面缓解，买家采购趋于理性，货源走动放缓，虽目前仍处历史相对高位，但下跌趋势未改。 5. 土贝母——去年同期24-27元，2026年1-3月13元。 跌价驱动因素：2022-2025年连续多年高价刺激河北、安徽产区扩种，2025年产新产能达需求2倍多，市场供过于求，商家按需少量采购，大货成交困难，价格快速打回原形。 2026年中药材市场彻底告别“齐涨齐跌”，呈现两极分化。合规、优质、道地品种（如生态麦冬、射干、黄精）价格坚挺甚至小幅上涨，普通货、低含量货、无追溯码货源价格持续下跌，价差达2-3倍。 6. 白豆蔻——去年同期52元，2026年1-3月50元，4月产新临近，价格仍有下行压力。 跌价驱动因素：2023-2024年上半年调料行情火爆，进口货量激增，陈货库存累计积压；2025年底“进口食药物质新规”未实质限制流通，投机资金撤离，持货商为回笼资金让利抛售，叠加下游餐饮、食品加工淡季需求疲软。 7. 黑胡椒——去年同期48-50元，2026年1-3月45-42.5元。 跌价驱动因素：2026年春越南产新季货源集中上市；中东战乱推高物流成本，欧美、中东出口订单减少，国内需求淡季，库存持续积压，价格回归合理区间。 该品2026年全球总产量下降，后市需看世界实际需求。 8. 高良姜——去年同期19元，2026年1-3月15-16元。 跌价驱动因素：2022-2024年高价刺激广东、海南产区扩种，2026年产新面积增加50%，产量远超需求，市场货源充足，商家出售积极，行情持续走弱。 该品生长周期3-5年，目前生产已恢复，后市行情仍难乐观。 2026年中药材市场跌价本质是产能过剩、资本退潮、政策转型的集中体现，跌价品种集中于家种大宗、前期高泡沫品种，主要特点是种植面积减少不明显、产新冲击、政策驱动，需求疲软。 短期行情仍将承压，但随着去产能推进、合规产能释放，市场逐步进入筑底阶段。中药材最糟糕的行情已过去，药材将走向优质优价，合规为王的高质量发展格局。只有顺应趋势、坚守品质底线，才能在行业转型中实现可持续发展。 注：文章观点仅代表作者的个人观点，不作为从商者投资的依据。