7月30日中央政治局会议重磅定调下半年经济工作，明确宏观政策精准发力、提质增效，重点部署稳定农产品价格、保障农民增收等核心工作，延续年度“推动物价合理回升”的政策导向。此次顶层政策释放的利好信号，为长期低位调整、持续承压的中药材行业注入强心剂。结合政策导向与行业供需基本面来看，政策暖风将有效修复市场预期，但行业全面普涨行情难以重现，结构性分化、择优修复将成为2026年下半年中药材市场的核心运行主线。 一、政策导向一脉相承：温和修复物价，夯实产业良性循环 本次7月30日政治局会议，是对年内稳农业、稳物价、促增收工作的再强化、再落地，延续了清晰连贯的宏观调控逻辑。追溯顶层政策脉络，2025年12月中央经济工作会议首次明确“把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量”，核心目的在于扭转物价偏弱格局、激活内需市场、修复实体经济预期。 本次会议虽未重复原有表述，但稳农价、保民生、促产业复苏的核心逻辑高度统一。需明确的是，顶层设计提出的“物价合理回升”，绝非放任农产品价格非理性暴涨，而是针对长期偏低的农产品价格开展良性、温和修复。一方面精准兜底种植端收益，破解药农长期低价亏损、收益失衡、种药积极性低迷的行业痛点；另一方面兼顾下游中成药企业生产成本与终端消费者用药承受能力，平衡产业链上下游利益，保障中药材产业平稳有序运行，推动行业走出低迷、形成良性发展闭环。 二、宏观环境持续改善，行业迎来预期修复拐点 中药材作为特色农副产品，其价格走势、市场景气度与宏观经济复苏、国内内需活力深度绑定。此前数年，国内内需持续偏弱、市场通缩压力突出，中药材行业整体陷入长期低迷，多数主流品种价格持续在底部区间震荡，种植面积无序收缩、行业整体利润承压、市场交易活跃度持续走低，行业长期处于情绪悲观、估值低估状态。 伴随国家稳增长、扩内需系列政策持续落地见效，国内宏观经济稳步回暖，内需市场持续复苏。对应中药材下游需求端持续改善，中成药工业原料批量采购需求回升、药食同源品类消费扩容、大健康康养市场需求稳步释放，叠加宽松友好的货币环境加持，多重利好共振，彻底扭转了行业前期的悲观预期，为中药材行业中长期估值修复筑牢了宏观与政策根基，行业正式迎来底部修复拐点。 三、摒弃普涨思维：政策为催化，供需基本面定行情 面对本轮政策利好，市场极易陷入“全行业普涨”的惯性误区，但从产业底层逻辑来看，宏观政策仅为外部利好催化剂，供需格局才是决定品种行情高度与持续性的核心根本，下半年中药材市场两极分化的格局将进一步加剧。 具备确定性反弹潜力的优质品种，均呈现多重利好叠加的特征：此类品种历经多年低价周期洗礼，散户减种、弃种、改种现象常态化，行业低效产能持续出清，市场社会库存充分消化；同时道地药材资源稀缺性凸显，野生药材资源逐年递减，而人工种植、田间管理、采收加工、物流仓储等综合成本逐年攀升，当前价格已贴近种植成本红线，下行空间基本透支、风险充分释放。在政策托底兜底、终端需求稳步回暖的双重驱动下，这类低位优质品种将率先企稳、开启趋势性修复行情。 反观多数大宗普通中药材品种，后续仍将以低位磨底、区间震荡为主。此前多轮阶段性高价行情，刺激市场大规模盲目扩种，当前行业种植基数居高不下，社会库存总量高企、去化缓慢，整体供需过剩的核心格局尚未根本性扭转。多数大宗品种价格未触及成本底线，产能出清、库存去化均不充分，叠加中成药集采常态化、规范化持续压制工业端采购报价，即便受益于宏观政策利好，供给过剩的核心压力仍将持续压制行情走势，难以走出持续性、趋势性上涨行情。 四、精准界定行情：是价值回归修复，绝非短期资金炒作 当前市场需理性区分“物价合理回升”与“行情爆炒”的本质差异。顶层政策主导的中药材价格回升，核心是修复长期被低估的产业价值，矫正药农收益与产业价值不匹配的现状，让种植端获取合理经营利润，属于行业价值回归、产业生态修复，并非复刻历史行情高点、全面暴涨的资本炒作行情。 同时，政策层面始终严控农产品价格无序上涨，坚决防范原材料涨价传导至医药全产业链，避免推高药企生产成本、加重终端群众用药负担、扰动民生保障大局。这也明确了中药材行业的行情基调：无全面牛市，仅有结构性、阶段性修复行情，行情走势稳健可控、分化有序。 五、后市实操策略：锚定基本面，摒弃情绪化炒作 立足下半年中药材交易、备货、经营实操维度，市场需彻底摒弃盲目看涨、跟风炒作的情绪化思维，坚守基本面驱动逻辑。 短期来看，市场行情主要由政策预期驱动，整体呈现震荡反复、强弱分化、板块轮动的特征，普涨、单边上涨的概率极低；中长期维度下，行情确定性高度聚焦于已完成产能出清、库存充分去化、价格深度触底的道地优质品种，这类标的具备更强的抗风险能力与修复空间。 此外，新版中药材质量标准持续收紧落地，行业“优质优价、劣货贬值”的发展趋势彻底固化。正宗道地、品质达标的货源将持续享受估值溢价、行情稳健上行；而普通货源、残次劣质货源因不符合行业质量标准，需求持续萎缩、难以跟涨，品质优劣正式成为中药材品种行情分化的核心分水岭。 六、结语 综上，7月30日中央政治局会议释放的稳农价、促增收、兴农业的重磅信号，为持续低迷数年的中药材行业打开了明确的预期修复窗口，行业整体底部拐点已然确立。但行业彻底告别普涨时代，结构性修复成为长期核心主线。 后市经营与交易核心逻辑清晰：聚焦基本面、择优布局、规避风险。重点锚定低位调整、产能出清充分、库存持续去化的优质道地药材品种，坚决规避高库存、高产能、供需过剩的大宗普通品种，精准把握本轮政策赋能下的结构性修复机遇，实现稳健经营。 注：本文来自作者鲁振坤投稿，文章观点仅代表作者的个人观点，不作为从商者投资的依据。

强势：黑胡椒——近期黑胡椒受越南产区涨价影响，价格止稳转升，目前市场统货要价41-42元，实际成交价41元左右。 该品高价期间栽种的植株逐年老化，加上天气因素，总产量依然低于前几年，只是短期内仍需继续消化库存夯实行情。 郑智文整理  2026-8-1

香砂为姜科多年生草本植物的果实，主产于四川南部宜宾市，以其方圆直径为200公里的周边地区。其中高县月江镇、大窝镇，叙州区蕨溪镇、泥南镇，屏山县大乘镇、新市镇，为主要产出区。与宜宾临近的云南水富市两碗镇也有少数种植面积。 香砂川南地区俗称为砂仁(川砂仁)，是国家相关部门公布的106种药食两用的药材品种之一，也是火锅底料食材中的重要香料品种之一，香砂年用需求量约为6000吨。 香砂属浅根系植物，植株四季生长，夏季不耐高温干旱，冬季亦不耐严寒，更怕霜冻，生长喜温暖湿润的环境，蔽阴下生长为最佳。 香砂以根系或种子繁育幼苗植株，每年春秋二季进行移栽。前三年幼苗植株不开花，注重根系及叶面生长。第四年植株进入盛果期，植株高度可达2米。第八年以后，植株从林密度过大，长势开始弱化，香砂产出量也随之下滑，需要挖去重新进行幼苗移栽。 当地农户多把香砂种植在田埂地头，坡地溪岸，沟边闲置的零星地块，或林下套种植，没有在基本农田里大面积去种植。 香砂每年6-7月份为开花坐果期，扬花期怕多雨天气，不利于植株授粉。每年9月中下旬果实成熟开始采收。采收后的那棵香砂植株，以后就不会再结果实，要进行及时砍伐清除。根部当年新发的植株幼苗要到第二年才能开花结果，如果本年干旱严重，会直接影响两年内的香砂产出量。 回顾一下香砂的历年价格(公斤):2012年85元，2013年95元，2014年最高达110元。持续上涨的高价，必会点燃农户的种植和管理积极性，导致香砂产出量的扩增。2015年后香砂价格开始下滑，2017年产新后香砂产量加大，价格也开始一路下滑至15元。2018年-2020年更是跌至8-10元。2021~2022年在15元维持一年之多，2023年22元，2024年在25元，2025年产新30元，当前市场价格22元。 2015年的扩增至今，已达十年之久，香砂植株大多已进入老化状态，目前价格难以调动当地种植户的积极性。 香砂主产区今年6月份持续多雨，造成挂果率不佳，多地均低于往年。再加上今年7月份以来，四川多地高温延续，旱情加重。多产区香砂植株干枯、死亡现象均有发生，落果现象也比较普遍。即使后来降雨也无法补救。2026年香砂产新减产已成定局。 没有调查，何来发言权？做经营不要去捕风捉影，更不要去道听途说。我们一行不怕千里之遥，不畏酷暑温高，不惧山险路岖，做到亲躬力为，身临一线。奔赴宜宾周边多个乡镇产区。询访村中农户多人，所到之处耳闻目睹，所见之人言之凿凿。去田间实地走访调研。行千里路让我们开阔了眼界，提高了认知。对香砂这味药材有了更为全面的了解。 水可润万物，地能生黄金。种地谋生靠天，更要靠水。宜宾地区干旱，所致香砂减产已是不争之实。香砂有产地相对集中的地利条件；有多年生、易受天灾左右的绝对优势。更有过破百的高价时代，也历经多年低迷岁月的徘徊，低谷久了，就是重生，更是走上坡路的开端。 天不得时，日月无光；地不得时，草木不长。人有低谷，亦有高峰；行情不到，我们屈身守分，以待天时。中药材的周期性本是如此。产地干旱是导火索，人气便是助推火箭。先知先觉的机会，总是留给那些能洞察到商机，而有准备的少数人。当下香砂的多种利好因素已悄然俱备，惜售提价，静待花开的时刻，应该也不远了。 注：本文来自作者阅草投稿，文章观点仅代表作者的个人观点，不作为从商者投资的依据。

一、三大变局重塑中药流通产业格局 1、行业门槛偏低，从业者激增，市场内卷严重 中药材流通、饮片经营准入门槛较低，大量主体集中入局，行业同质化竞争激烈。市场整体供大于求，终端持续陷入低价内卷，流通价差不断压缩，中小商户利润微薄、生存空间持续被挤压。 2、集采常态化压价，产业盈利空间持续收缩 中药饮片集采全面落地，终端中标价格逐年下行，持续挤压加工与流通环节利润。传统依靠进销差价盈利的经营模式逐步失效，行业整体盈利能力持续弱化。 3、监管与反腐双收紧，行业加速合规出清 医疗反腐、医保稽查、药监延伸检查常态化推进，行业传统人情配送、渠道灰色操作彻底失效。同时GAP核查、溯源核验、产地合规审查日趋严格，企业合规成本大幅上涨。无真实产能、依靠挂靠和虚假资质经营的小微企业持续淘汰，行业正式由低价竞争转向合规、真实产能、源头质量的硬核竞争时代。 二、多重因素加剧中药材周期性震荡 1、产销信息不对称 中药材市场数据集中在流通端与终端，种植农户信息闭塞、行情滞后，只能被动听从中间商报价，无法根据真实供需决策种植，长期处于弱势地位。 2、种植认知片面、跟风追涨 多数药农缺乏周期思维，只追随短期高价行情，涨价盲目扩种、跌价消极弃种，反复加剧行业供需失衡，放大涨跌周期风险。 3、外部资本催生盲目种植热潮 疫情带动药材需求升温，叠加房地产投资退热，大量游资入场炒作，推高药材牛市行情。再加上种苗、农资端大肆推广造势，引发全国盲目扩种，造成产能过剩、行业虚热。 三、“周期”与“所谓周期” 真正的产业周期，核心是真实供需更迭。品种长期低价，会抑制种植积极性、持续消耗库存，逐步形成供应缺口，推动价格上涨；高价又会刺激大面积扩种，造成供大于求、库存积压，行情重回低位去库存，形成良性产业周期轮回。 而市场热议的“所谓周期”，本质是脱离供需的情绪炒作周期。长期低价的品种容易被市场认定“跌久必涨”，吸引大量资金趁低囤货博弈涨价，靠人气推动价格短期反弹。这种上涨并非货源短缺导致，属于虚假行情，反而会刺激药农跟风扩种、行业盲目扩产，加剧产能过剩，透支后续行情，让行业陷入“炒作涨价、盲目扩种、行情崩盘”的恶性循环。 四、集采的影响 推行中药饮片集采，核心初衷是挤除流通环节虚高溢价，推动群众用上质优价廉的中药材，切实减轻百姓就医用药经济负担，实现中医药“简便验廉”发展目标。 但在推进过程中，上游药农的生存困境亟待关注。当前中药材种植、采挖从业者普遍老龄化，受人口老龄化、出生率下降影响，产业劳动力后继乏人。如何在保障患者利益的同时，平衡种植端合理收益，稳住中药材产业源头，避免一线种药、采药群体压力持续加剧，关乎整个中医药产业链长远存续。 2026年7月8日甘肃省药监局公示，涉及1.78万亩中药材GAP基地核查不合规被清退，直指当前中药集采行业核心乱象。随着GAP种植、趁鲜切制、溯源体系成为集采核心加分项，行业逐利投机风气盛行，普遍存在重资质、轻实操，重材料、轻种植的问题。 注：本文来自作者本草小生投稿，文章观点仅代表作者的个人观点，不作为从商者投资的依据。

2023-2025年中药材市场呈现先全面暴涨、后高位分化、再熊市逆势暴跌的剧烈波动格局。2023年疫情后需求爆发叠加供给收缩，多品种涨幅超200%；2024年高位震荡，少数品种续涨；2025年大宗品种集体暴跌，稀缺、小品种逆势领涨，市场分化加剧。以下为三年涨幅居前品种及核心行情逻辑分析。 一、2023年：全面暴涨，2023年是中药材牛市巅峰，药通网中药材价格指数从2022年1468.0462点到2023年飙升至年1645.8005点以上，多品种创历史新高。 酸枣仁：目前580元。 从2022年的460元→2023年5月高升至1050元。 核心驱动：野生资源枯竭、家种周期3-5年、失眠类中成药需求激增，叠加资本囤货惜售，供需缺口持续扩大。 持续三年高价的酸枣仁已进入价格回调周期，尽管回落过程中出现反弹，总体趋势下滑不变。 猫爪草（水洗）：目前49元。 从2023年88元→1100元（2025年产新前）。 驱动因素：多年低价减种、自然灾害减产、肺结节需求增加，加上人气高涨，供需偏紧。 目前猫爪草价格已跌至45-48元，也许短期内价格继续下滑空间不大，但是，不经过3-5年的低价调整，很难迎来大的商机。 当归（草把）：目前35元。 2022年38元→2023年160元。 党参：目前55元。 党参2022年50元→2023年190元。 当归、党参已告别高价周期，逐渐进入新一轮低价，下滑途中的价格反弹难以改变继续下滑趋势。 二、2024年：高位震荡，少数品种续涨，2024年市场进入分化期，指数高位回落，仅周期长、库存低的品种维持涨势。 白术（两年生）：目前14元。 2023年初80元→2024年上半年175元，涨幅119%。 驱动因素：2022-2023年低价导致药农减种，2024年产区再次受灾，供给断层，价格逆势上涨。 受白术连续两年多高价刺激，农户盲目扩大种植，导致生产严重过剩，自2025年产新价格一路下滑，至今仍在底部寻找价格支撑。 辽细辛：目前270元。 2022年初85元→2024-2025年300元。 驱动因素：野生资源枯竭，家种周期5-6年，优质货源稀缺，药典标准提升进一步推高价格。 辽细辛生长周期长，生产恢复需要时间，只是目前价格已高，适合正常经营。 三、2025年：熊市黑马，逆势大涨品种，2025年中药材市场进入熊市，综合指数跌至1400点以下，80%品种下跌，但稀缺、小品种因供给刚性逆势领涨。 五倍子（独角倍）：目前80元。 从2024年的57元→150元（2026年产新前）。 驱动因素：多年低价加自然灾害减产、药典标准升级，优质货供需缺口显著，价格快速拉升。 红景天（西藏大花）：目前145元。 2022年46元→2024-2025年145元。 驱动因素：野生保护政策收紧、禁采令实施，高端需求增长，资源稀缺性凸显。 粉防己（去皮）：目前170元。 2022年初135元→2024年300元，创历史新高。 驱动因素：野生资源枯竭，家种技术不成熟、周期6-8年，集采采购优质货，供给端难以满足。 四、三年涨价核心逻辑与市场规律 1.供给端主导：野生资源枯竭+禁采政策（酸枣仁、辽细辛、防己、天山雪莲）、生长周期长（3-8年）、极端天气（干旱、暴雨）减产、前期低价致减种，四大因素共同造成供给断层。 2. 需求端拉动：后疫情时代清热解毒、补益类需求激增；药食同源、滋补、抗癌类需求扩张；集采政策推动优质品种需求释放（重瓣玫瑰）。 3. 资本与政策催化：资本囤货、惜售放大价格波动；GAP标准、药典升级提升优质货溢价；野生保护政策收紧加剧稀缺品种供给紧张。 4. 周期规律：中药材遵循“低价→减种→涨价→扩种→供过于求→暴跌”的过程。党参、当归、川芎、泽泻、生地等大宗品种均印证此规律。 五、风险与趋势 2023-2025年的行情表明，中药材市场已从“普涨普跌”走向结构性分化：大宗品种因扩种过剩持续承压，稀缺、小品种、道地优质品种因供给刚性具备长期上涨潜力。 未来，随着行业规范化推进，价格波动将趋于理性，优质、稀缺、药食两用、养生保健类，符合标准的品种将成为市场主流。 注：文章观点仅代表作者的个人观点，不作为从商者投资的依据。

水蛭，2022年中药材水蛭行情冲高至1950元，当前市价回落至540元，行情大幅走弱核心源于供需失衡。前期高价极大刺激产业供给，各地人工养殖基地大规模扩产，同时野生水蛭捕捞量同步增加，市场货源供给充足。而此前高价抑制药厂、饮片采购积极性，终端需求持续萎缩。供增需减双向挤压，带动价格持续下行，短期行情仍承压运行。 土鳖虫，2020年土鳖虫自多年低价启动上涨，2022年冲高至120元。高价刺激各地扩养，货源持续增多，行情自此转入下行通道，2023-2025年价格连续走低至40元。期间虽有小幅反弹，但供给过剩压制上行空间，近期仅小幅回升至45元。整体呈现涨后扩产、供大于求的周期特征，短期行情难有大幅反转。 高良姜，2020年至2023年高良姜持续大涨，2023年最高价涨至51元，农户受高价刺激大规模扩种。 该品生长周期4-5年，单产高，新增种植从2024年集中采收，总产量远超年8000吨稳定需求，供给大幅过剩。叠加前期高价囤货形成大量库存，投机资金离场；作为调料、出口两用品种，内外需求平稳无增量，下游仅按需少量拿货，多重因素推动价格自40元以上一路回落至当前的12元。 紫菀，紫菀主产安徽、河北，一年生，亩产干品350公斤，市场年需求稳定3000吨，近年价格大起大落。2022年行情小幅上行，从20元涨至25元；2023年货源偏紧助推行情暴涨，价格冲高至110元高位。高额利润大幅刺激农户扩种，2024年产新后货源集中上市，行情断崖式跌至30元。后续种植规模未明显收缩，2025年价格持续走弱至20元，当前仅19元左右。短期库存充足、需求平稳，行情难有大幅反弹，药农需理性控制种植规模，规避低价亏损风险。 瓜蒌，瓜蒌持续降价的核心是供需失衡。此前2020至2022年价格暴涨，高额利润刺激农户大规模扩种，而瓜蒌为多年生作物，一次栽种可多年采收，新增产能逐年释放。前期高价催生的大面积种植在后续几年集中产出，市场供给大幅增加，但中药材需求增长平缓，增量有限。 从2023年起瓜蒌货源持续过剩，库存积压，叠加前期高价行情退潮，市场缺乏涨价支撑，价格从高点85元一路回落至当前20元左右。 重楼，早年重楼千元天价刺激西南多地跟风扩种，其生长周期长达7年，近年早年种苗集中采挖，年产出超7000吨，但全国年刚需仅3000吨，供给严重过剩，市场积压近两万吨库存，现市场统货价格回落至65元上下 重楼需求端增长缓慢，药企看跌行情按需少量采购，形成越跌越观望的负循环。同时野生资源禁令放开人工替代，货源持续放量，叠加散户集中抛售，库存消化周期漫长，供需失衡直接推动价格持续大幅走低。 注：文章观点仅代表作者的个人观点，不作为从商者投资的依据。

百合（湖南产大统），近期百合价格稳中回落，从110元跌至62元。 百合已连续高价近三年，行情走高刺激各地大幅扩种，供给过剩压制价格。当下正值药材购销淡季，药厂、饮片厂仅小批量补货，终端需求疲软。叠加前期获利资金离场，持货商户恐慌抛货，且中药饮片集采压低采购价，多重因素推动百合持续落价。 蛇床子（统），近期受蛇床子产新冲击，价格大幅回落，从15元跌至9.5-10元。 过去三年蛇床子行情走高刺激多地扩种，其生长周期短、扩产见效快，今年产新家种货集中上市，市场库存堆积、供给过剩。 当前药材市场整体低迷，药企、饮片厂按需少量补货，终端需求疲软，资金多观望离场。持货商户急于变现抛货，叠加籽类药材流通热度低，多重因素带动价格持续下跌。 砂仁（云南文山壳砂）近期国产砂仁价格继续下滑，从110元跌至85元。 此前高价刺激两广、云南大面积扩种，近年陆续进入盛产期，丰产货源集中上市，市场库存积压严重，供给过剩。药企、饮片厂按需零星采购，终端需求偏弱，叠加进口低价砂仁分流市场。前期囤货资金承压抛售，商家看空后市提前清仓，多重压力下国产砂仁价格持续走低。 白术（安徽产2年生），近期白术价格仍稳中下滑，两年生统货从18元跌至14元。 受2023-2024年两年白术高价刺激全国主、新产区盲目扩种，近两年货源集中采挖上市，市场库存积压严重，供给大幅过剩。药企、饮片厂按需少量拿货，中成药集采持续压低采购价，需求消化缓慢。商户看空集中抛货，叠加药典提标，低质货滞销拖累整体行情，价格持续走低。 枳实（江西产圆个），受枳实新货上市冲击，价格稳中有落，江西产圆个统货从48元跌至34元。 此前高价刺激多省扩种橙树，近年甜橙杂枳实丰产，新货集中产新入市，且药材耐储存，市场陈货库存积压严重。当前药市淡季，药企按需少量采购，中成药集采压低采购价，资金观望离场。药典提标后低含量杂货滞销，商户集中抛货，多重压力推动枳实持续落价。 山茱萸（河南产统），近期山茱萸价格稳中回落，从50元跌至42元。 山茱萸落价核心是供大于求。今年主产区气候平稳迎来丰产，叠加往年大量陈货积压，货源十分充足。药厂、饮片厂按需少量采购，大宗走销冷清，需求增量有限。同时农残检测趋严，陈年统货滞销，持货商集中抛货，进一步压低行情，价格持续下行。 当归（草把），近期当归在实际需求中价格继续走低，从40元跌至35元。 当归落价主因前三年高价刺激甘肃、云南产区大幅扩种，近年丰产叠加历年积压陈货，市场货源严重过剩。中成药集采压缩药企成本，下游仅按需少量拿货，滋补与出口需求同步萎缩。此前囤货资本离场，持货商集中低价抛货，市场观望情绪浓厚，行情持续走弱。 沙苑子，近期沙苑子价格也步入下滑通道，从42元跌至37元。 2022-2024年沙苑子连续三年高价，刺激陕西主产区大规模扩种，且一次种植可多年采收，近年丰产叠加前期囤积货源集中入市，供给严重过剩，持货商集中抛售；下游药厂、滋补市场刚需有限，仅按需少量拿货。新货有效成分不达标走货迟缓，市场观望情绪浓厚，行情持续大幅回落。 元胡，受元胡新货集中上市冲击，价格小幅回落，从82元落至75元。 2022-2025年上半年，元胡经历了三年多高价刺激陕、浙、豫多地扩种，今年气候适宜丰产，叠加多年囤积陈货，市场库存严重过剩。农户抛售留种货源加剧供给压力；中成药集采控本，药厂仅按需少量采购，刚需增量不足，市场观望情绪浓厚，导致行情下滑。 玫瑰花（山东产头茬），近期玫瑰花价格小幅回落，从75元落至70元。 玫瑰花落价核心是前期高价刺激鲁、甘、云多地扩种，今年产区丰产叠加往年积压库存，货源供给过剩。此前炒作资本随集采热度消退离场，持货商集中抛货回笼资金。饮片厂、花茶市场需求增速放缓，下游按需少量拿货，同质化低价货竞争激烈，市场观望浓厚，行情持续走低。 注：文章仅代表作者的个人观点，不作为从商者投资的依据。

药材市场自2024年下半年从上轮周期的高峰走下以来至今已近两年的时间了。在这近两年的时间里，药市行情经历了掉头走下、飞流直下、阴跌不止的整个过程。如白术从高峰时的170元（公斤统货价、下同）跌至目前的14元、射干从高峰时的230元跌至目前的30元、猫爪草从高峰时的1100元跌至目前的50元、款冬花从高峰时的450元跌至目前的85元、沙苑子从高峰时的320元跌至目前的45元、紫菀从高峰时的110元跌至目前的12元、当归从高峰时的160元跌至目前的40元、党参从高峰时的190元跌至目前的65元、防风从高峰时的55元跌至目前的12元、北沙参（河北产）从高峰时的45元跌至目前的18元、白芷从高峰时的37元跌至目前的7元、白芍从高峰时的80元跌至目前的40元等等。 药通网市场指数从高峰时的1717余点跌至目前的1291余点，跌幅约24.8%。有关资料显示：自2024年下半年以来，约有70%以上的药材品种价格均出现不同程度的下跌。少者跌幅在30%左右，多者跌幅在50-70%，也有不少品种跌幅在80%以上，并有继续下跌之势。整体药市跌价范围之广，跌幅之大，令人惊叹！药市行情的跌跌不休，直接造成药商们损失惨重，元气大伤，药市在低迷中艰难运行。这让人不禁要问：药材市场怎么了？ 一、大环境：阴云密布 1、内需不足。近年来，在多种因素作用下，我国经济迎来通缩时代，各行各业面临考验。 2、外贸出口不畅。受中美贸易战等因素影响，我国外贸出口大幅调减，出口企业步履维艰。 3、农副产品价格整体沦陷。受整体经济低迷不振影响，我国农副产品价格全面下跌。从大宗农产品小麦、玉米、大豆、水稻，到蔬菜、瓜果、中药材、畜牧等农副产品无一幸免。出现不少中药材品种价格跌至十年前低位的反常现象。覆巢之下岂有完卵？在农副产品整体下行的大环境下，中药材行业也难以独善其身。 4、重振经济，不尽人意。面对我国经济长期需求不足，低迷不振的情况，国家采取了一系列措施：降息、降准、补贴、扶持等等，试图活跃市场，重振经济。 5、外部资金，恐慌退场。受市场行情下跌影响，药商们大多处于亏损状态。这就引发了市场的恐慌。大多商家争相抛货，特别是一些外部资金，不知市场跌到何方？心里没底，多不计成本抛货，引发了市场一轮一轮的下跌。这便造成了市场该跌的跌，不该跌的也跌的普跌现象。 二、市场监管：压力重重 1、溯源、GAP基地。我们进行中药材溯源也好，搞中药材GAP基地建设也好，其目的就是保障和提高药材的质量。怎样提高药材的质量？无非是选对基源品种、多施有机肥、不用剧毒农药、把握好收获时机等等。只要你种出来的药材达到药典标准（有些也是按西药标准搞出来的）就好了。其他的都无关紧要。 2、集采。顾名思义，就是集中采购。是指由政府统一组织，联合多家医疗机构形成采购联盟，对中药材或中成药进行大批量、带明确采购量的集中招标采购。其核心目的是通过“以量换价”的谈判方式，降低药品虚高价格，减轻群众用药负担，同时保障药品质量和供应。中药材集采于2023年启动至今已进行两次，涉及86个药材品种。集采对药材市场的影响是中标企业获得稳定、大量的市场份额，但需适应更低利润和成本控制；未中标或规模小的企业可能面临更大竞争压力，促使行业资源整合与集中度提升。中药材集采的实施在提高药材质量，降低价格的同时，也对市场产生较大压力。对市场人气的回升将产生消极的影响。 3、保质期。2025年中药饮片新规涉及了‌强制标注保质期‌，保质期必须标清楚。‌从‌2025年8月1日‌起，所有中药饮片包装上必须明确标注保质期。直接影响药品包装和检验标准。重构“陈药”价值认知，引导科学用药‌：传统认可陈皮、麻黄等“越陈越好”，但新规明确保质期≠“失效期”，而是“质量责任期”——需经实证支持（如陈皮标5年而非无限期），防止劣药冒充陈药；市场逐步区分“合理陈化”与“变质滥用”。当前（2026年5月）过渡期已结束，行业虽然进入“标得准、管得住、用得安”的新阶段，但对市场人气和药商的心理还是产生较大的压力。 4、不良反应。自2026年7月1日起，《中药注册管理专门规定》要求中成药说明书【禁忌】【不良反应】【注意事项】任一项若仍标注“尚不明确”，则不予再注册。当前约5.7万个中成药批文中超4万个存在此类问题。这将‌加速行业集中与资源重构‌：合规成本（补充不良反应数据、开展上市后研究）虽可控（单品种约数万至十万元），但对中小药企构成压力，并对药材市场产生深远影响。 凡此种种，中医药市场的诸多监管措施的出台虽对规范市场，提高药材质量有一定的促进作用，但也对市场产生较大压力，并对药市的市场化运行产生较大影响。 三、市场结构：有待优化 1、生产过剩。前几年药材行情疯狂上涨，种植户获利颇丰，极大地调动了药农的种植积极性。“要发财，种药材”的理念深入人心。各地的药材生产蓬勃发展。盲目地生产扩张，造成了药材生产的严重过剩。“多了是草”的特性充分地展现出来。从而引起药市行情的下跌。 2、需求不振。受整体经济大环境萎靡影响，药材市场需求下降。有关资料显示：现在药材市场的需求较以前下降了30%左右。市场需求的萎缩，直接导致了药市行情的下跌。 3、库存积压。生产的过剩，需求的不振，造成了大量库存的积压。走进药市各大冷库，你看那堆积如山的药材，简直让人惊叹。 4、行情下跌。生产过剩、库存积压、需求不振加剧了市场供过于求的矛盾。其结果就是大货难销，行情下跌。有些品种就像庐山瀑布，飞流直下。 5、人气低迷。药市行情的下跌又导致了市场人气的损伤。有关资料显示：目前市场上的药商有70%以上都处于不同程度地亏损状态。因为大货难销，行情又下跌不止。也有不少药商走在亏损的路上。药商们从“买买买”转变为“卖卖卖”。卖多买少又造成了市场人气低迷，死水一潭。 四、长夜漫漫：路在何方 1、大生产有望调减。由于药市行情持续下跌，导致了种植户亏损严重。这将促使生产者弃种或调减种植面积。 2、大库存有待消化。由于生产调减，产不足需，市场需求将有一部分靠库存来补充。市场由此进入一个低估震荡，消耗库存的新阶段。 3、市场在低谷中寻求方向。随着生产的调减和库存的消耗，市场供求关系就会出现转变：由供过于求转向供求平衡，再由供求平衡转向供不应求。受大环境和需求减少的影响，这一过程将比以前任何一个周期都要漫长。在市场供求关系这一漫长的转化过程中，药市行情将在低估震荡中艰难地运行。 五、市场走势分析 从上面的分析，我们可以看出：药材市场之所以出现跌跌不休的现状，大市场管理失灵，大生产盲目扩张，市场严重供大于求，需求疲软等因素共同作用的必然结果。是市场供求关系的真实体现。那么，药材市场的后市又将如何呢？ 我们根据药材市场的周期规律和目前药材市场现状作出如下预判： 1、短期看：由于药材价格持续下跌，大多药材品种的价格都跌到了成本线或成本线以下。已经到了跌无可跌的程度了。市场风险得以充分释放，一些抄底资金会陆续进场。但有庞大的库存做支撑，市场行情将在低谷中运行一段较长的时间。 2、中期看：由于一些抄底资金会陆续进场，市场行情将在低谷运行中震荡前行。并逐渐消耗库存，进行供求关系的转化。 3、长期看：随着库存的消耗和供求关系的由供过于求转向供求平衡再转向供不应求的转变过程，药市行情也会有整体下跌转向低估震荡再转向由低向高的周期性运行过程。在这一过程中，每个品种的行情受库存多少、生产周期长短等因素影响在节拍上会有先后，在幅度上有大小之分。 机会是跌出来的。跌的品种越多，机会也就越多。价格跌得越低，上涨的幅度就会越大。横有多长，竖有多高。长夜虽然漫漫，但希望的曙光最终到来。 注：本文来自作者王振宫光前投稿，文章观点仅代表作者的个人观点，不作为从商者投资的依据。 作者：王振宫光前 单位：亳州市光前中药材购销有限责任公司 地址：安徽省亳州市康美中药城二期F8-106 电话：0558-5589213 13956769187 网址：www.zyczzyzw.com E-mail: ahfyth@163.com

酸枣仁（98货），近日酸枣仁价格再次启动，从420元涨至530元。 酸枣仁正值新陈不接，有消息传出，今年多个产区坐果率不高，有货者借题发挥，推动价格强劲上扬。 该品产区较广，东方不亮，西方亮，有货者应趁涨价之际兑现，才是王道。 土茯苓，近期土茯苓价格强势上涨，湖南产厚片从35元涨至40元，进口薄片从32元涨至43元。 土茯苓涨价源于供需失衡。供应端，国内野生资源长期采挖枯竭，依赖东南亚进口，但通关、运输成本上涨，境外减产；家种周期长、规模不足，库存持续走低。需求端，痛风祛湿药用需求稳定，饮片集采集中备货，加上养生煲汤、网红餐食带动药食消费激增，货源紧缺推动价格上行。 熟地（三、四、五级），目前熟地价格从13元涨至14元。 熟地涨价原因，2025年低价致药农亏损，主产区大幅减种，叠加2025年产新前旱后涝、根腐减产，鲜货折干率走低，原料供给收缩。熟地需反复蒸晒，人工、燃料加工成本上涨；六味地黄丸等中成药刚需稳定，滋补保健需求增加，商户惜售囤货，供需失衡带动熟地价格走高。 半枝莲（头茬），近期半枝莲从6元涨至8元，产新已结束。 半枝莲涨价核心是供给收缩、需求稳增。前期长期低价让药农收益微薄，多地弃种减种，今年产新又遇降雨，减产且优质货紧缺。其多用于清热解毒、抗肿瘤中成药与配方颗粒，刚需持续放量，叠加商户备货囤货，供需收紧带动行情上行。 土龙骨，经过两年多实际消化，库存已显薄弱，近日价格从150元涨至200元左右。 土龙骨为不可再生古生物化石药材，产区管控严格、禁止无序采挖，野生存量逐年枯竭，产地新货产出锐减，市场库存持续薄弱。安神类中成药、配方颗粒刚需稳定，失眠养生需求增加，药企批量备货。持货商惜售，叠加资金看好囤货，供需缺口拉大，推动价格持续走高。 北京菊（胎菊），近期随市场需求好转，价格稳中攀升，从45元涨至58元。 北京菊（胎菊）涨价主因供需收紧。前期低价亏损令农户减种，主产区种植面积缩减；花期多雨、旱涝交替，花苞腐烂、折干率下滑，优质合格货大幅减产。药典检测趋严，不合格货源淘汰。春夏清火养生茶饮、药厂饮片需求同步增长，库存持续消耗，商户惜售备货，推动行情走高。 月季花（大花），由于该品库存量不大，有货者惜售，尤其山东产大花货少，近期从73元涨至90元。 今年主产区春季阴雨致鲜花腐烂减产，大量鲜月季被食品企业收购制作花茶、花酱，流入药材加工的原料锐减，合规药用干货库存严重不足。 当下养生茶饮、药企采购需求同步上升，符合药典标准的优质大花货源紧缺，商户惜售捂货，供需失衡推动价格持续走高。 金银花（河北产青花），近期河北产金银花从95元涨至115元。 近期金银花涨价主因：前几年长期低价挫伤农户积极性，多地疏于田间管理、部分药农铲株，鲁豫冀主产区今年头茬花减产，优质货源紧缺。叠加人工、农资种植成本走高，药厂、饮品企业刚需采购稳定，商家逢减产集中备货拉动行情。同时药典收紧农残标准，合规优质货溢价明显，推动价格上行。 天龙（统），近期天龙在市场实际需求拉动下，价格从2000元涨至2200元。 天龙属三有保护动物，管控收紧致野生捕捉受限；城镇化、农药滥用、极端天气破坏栖息环境，国产野生货源锐减。进口查验趋严、物流成本抬升，海外补给不足。抗肿瘤等中成药开发带动需求上涨，人工养殖规模有限难补缺口，商户惜售囤货，供需失衡持续推高行情。 注：文章观点仅代表作者的个人观点，不作为从商者投资的依据。

振荡：草果——当前草果流通走缓，商户出货意愿强，行情持续走弱，云南货报价40-41元，越南货38-39元。 进口货源拉低市价，下游需求乏力，短期低迷走势暂无改善动力。 郑平整理2026-7-1